Kelas Aset Cryptocurrency dan Hubungannya dengan Pasar Lain

Kelas Aset Cryptocurrency dan Hubungannya dengan Pasar Lain

Cryptocurrency masih terbaik diklasifikasikan sebagai kelas aset teknologi baru. Bitcoin baru berusia sepuluh tahun dan peran cryptocurrency akan bermain di pasar global masih belum pasti. Belum melihat krisis keuangan dan kasus penggunaan utamanya masih didefinisikan. Hingga saat ini, hanya ada sedikit bukti hubungan yang jelas dengan kelas aset lainnya. Ada beberapa teori tentang bagaimana hal ini berkembang di masa depan. Dalam panduan ini, kami menganalisis bagaimana cryptocurrency telah berkembang sebagai kelas aset, fungsi yang dilayaninya, dan perannya dalam pasar global.

Pertumbuhan Pasar Cryptocurrency

Untuk sebagian besar pengembangan awal, Bitcoin dan sejumlah kecil cryptocurrency lainnya dipelopori oleh sekelompok kecil penggemar inovatif. Itu tidak dianggap sebagai kelas aset asli sampai baru-baru ini. Pekerjaan dari analis seperti Chris Burniske dan Jack Tatar memiliki peran besar dalam cryptocurrency yang dianggap sebagai kelas aset sendiri. Baik Burniske dan Tatar menerbitkan karya yang membuat argumen kuat untuk dimasukkannya cryptocurrency sebagai bagian penting dari portofolio investor dan juga menyajikan model bagaimana menganalisisnya.

Ada alasan bagus mengapa cryptocurrency tidak dianggap sebagai kelas aset asli dalam pengembangan awal. Sementara jaringan diluncurkan pada Januari 2009, upaya pertama dengan nilai tukar didirikan hanya pada bulan Oktober tahun itu oleh New Liberty Standard yang dihargai 1309,03 Bitcoin seharga 1 Dolar. Transaksi pertama dengan pedagang dunia nyata tidak berlangsung sampai 22 Mei 2010 di mana dua pizza Papa John dibeli seharga 10.000 Bitcoin. Transaksi ini telah menjadi Bitcoin terkenal dan bernilai sekitar $ 0,0025 pada saat itu. Sejak peristiwa ini, Bitcoin telah naik secara signifikan nilainya ke harga di atas $ 10.000 dan nilai pasar di atas $ 100 miliar. Jaringan Bitcoin sekarang memproses sekitar 250.000 transaksi per hari secara teratur memproses lebih dari $ 1 miliar nilai per hari.

Hubungan antara cryptocurrency dan kelas aset lainnya masih berkembang. Bitcoin mewakili sebagian besar kapitalisasi pasar cryptocurrency dan karena alasan ini, perilakunya dengan kelas aset lainnya adalah ukuran terbaik untuk bagaimana pasar cryptocurrency secara keseluruhan akan berperilaku dalam kaitannya dengan kelas aset lainnya. Bitcoin juga sangat berkorelasi dengan cryptocurrency lainnya yang menghasilkan perilaku serupa di cryptocurrency secara keseluruhan.

Bitcoin & Cryptocurrency sebagai Penyimpan Aset Nilai

Apa itu kelas aset? Sebuah makalah yang dikutip secara luas yang diterbitkan pada tahun 1997 membagi kelas aset menjadi tiga kategori besar:

  • Kelas aset modal – Kelas aset ini menghasilkan arus kas dan biasanya dinilai berdasarkan nilai arus kas masa depan.
  • Kelas aset yang dapat dikonsumsi / dapat ditransformasikan– Aset ini biasanya dikonsumsi atau digunakan untuk keperluan industri dan dapat dinilai berdasarkan permintaan dan penawaran.
  • Menyimpan kelas aset nilai – Aset ini tidak menghasilkan pendapatan dan tidak dikonsumsi, mereka digunakan untuk mentransfer nilai ke masa depan.

Aset yang berbeda biasanya tidak cocok hanya menjadi satu kelas aset. Sering ada persilangan antara tiga tipe berbeda dengan kelas aset yang sering melayani dua atau tiga area. Sebagai contoh, logam mulia seperti emas dan perak sering digunakan sebagai penyimpan nilai dan sebagai aset yang dapat dikonsumsi. Penghasilan tetap dan ekuitas paling sesuai dengan kelas aset modal mengingat generasi arus kas di masa depan. Real estat dianggap sebagai aset modal karena kemampuannya untuk menghasilkan pendapatan sewa dan sebagai penyimpan nilai aset.

Kelas aset mana yang paling cocok dengan cryptocurrency? Ini sangat bisa diperdebatkan dan juga berubah ketika komunitas fokus dan mengembangkan peran yang berbeda untuk mata uang digital. Paling tidak cocok untuk kelas aset modal mengingat arus kas sebagian besar tidak dihasilkan dari memegang aset. Dapat diperdebatkan bahwa airdrops dan fork melayani tujuan arus kas tetapi ini sebagian besar nilainya diabaikan dan dapat menyebabkan jatuhnya harga pada aset utama. Cryptocurrency pasti dapat masuk ke dalam kelas aset yang dapat dikonsumsi. Banyak cryptocurrency digunakan untuk memainkan fungsi kunci dalam ekosistem blockchain.

Kasing penggunaan paling populer untuk Bitcoin saat ini adalah sebagai penyimpan nilai. Model pasokan dan penerbitan Bitcoin disusun sebagai mata uang deflasi. Secara teori, ini berarti bahwa nilai Bitcoin diperkirakan akan naik sehubungan dengan barang dan jasa dari waktu ke waktu. Ini membuat Bitcoin sangat cocok untuk melayani peran sebagai penyimpan nilai aset. Ini berarti cryptocurrency sebagai kelas aset diharapkan untuk menampilkan perilaku harga yang serupa dengan penyimpanan nilai aset lainnya. Penyimpanan aset nilai lainnya termasuk mata uang fiat tertentu seperti Yen Jepang dan Franc Swiss, seni rupa, dan logam mulia seperti emas.

Aset Keuangan Tidak Berkorelasi

Kasus penggunaan kuat lain yang telah dikembangkan cryptocurrency adalah sebagai aset keuangan yang tidak berkorelasi. Investor diyakini mendapatkan manfaat diversifikasi dengan menambahkan aset tidak berkorelasi ke portofolio mereka. Cryptocurrency tetap tidak berkorelasi dengan kelas aset utama lainnya sehingga menjadikannya aset yang menarik untuk kasus penggunaan ini. Cryptocurrency sendiri sangat berkorelasi satu sama lain sehingga tidak cocok untuk mencoba dan mendiversifikasi portofolio dengan cryptocurrency saja. Karena kelas aset cryptocurrency terus berkembang, kemungkinan akan menjadi lebih berkorelasi dengan kelas aset utama lainnya dan hubungannya dengan pasar lain akan menjadi lebih jelas.

Cryptocurrency dalam Krisis

Jika kita memperhitungkan bahwa salah satu kasus penggunaan utama yang disajikan oleh kelas aset cryptocurrency adalah sebagai penyimpan nilai, masuk akal bahwa kelas aset cryptocurrency dapat berperilaku serupa dengan penyimpanan aset nilai lainnya jika terjadi krisis keuangan . Ini tetap merupakan teori karena cryptocurrency belum melihat krisis pertama mereka. Menyimpan nilai aset seperti emas cenderung meningkat selama krisis. Namun, ada juga potensi bahwa cryptocurrency awalnya bisa crash jika ekuitas mengalami crash karena investor dapat menjual kepemilikan untuk mengakses mata uang fiat yang digunakan oleh sebagian besar orang untuk melakukan kegiatan sehari-hari dan membayar pajak.

Kelas Aset Cryptocurrency & Hubungannya dengan Pasar Lain

Sumber – goldsilver.com

Peran Regulasi

Peraturan peran harus dimainkan di kelas aset cryptocurrency sedang dibahas secara luas. Pemerintah dan badan pengawas telah mempertimbangkan bagaimana mengatur kelas aset. Pemerintah seperti Malta telah menerapkan kerangka peraturan yang dapat melayani model awal bagi pemerintah dalam menyediakan pengawasan terhadap pasar mata uang digital. Di Amerika Serikat, badan pengatur seperti Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) telah melakukan upaya besar untuk memahami sifat dari kelas aset baru ini. CFTC mengadakan dengar pendapat dengan Senat AS awal tahun ini untuk membahas cryptocurrency dan baru-baru ini meminta informasi dari publik mengenai Ethereum dan pasar yang dibangun di sekitar Ethereum.

Ketika regulasi kelas aset cryptocurrency berkembang, sifat-sifat cryptocurrency itu sendiri cenderung berubah. Saat ini, aset cryptocurrency menunjukkan volatilitas dalam jumlah besar dan kekurangan likuiditas. Hal ini dapat menyebabkan jatuhnya harga dan lonjakan mengingat kurangnya likuiditas. Kurangnya regulasi membuat pasar mata uang digital tidak cocok untuk investor institusi. Ini hanya mewakili terlalu banyak risiko bagi investor institusi. Mereka tidak dapat mengambil risiko uang klien di pasar yang tidak diatur. Ketika kelas aset menjadi diatur, itu akan menjadi lebih menarik bagi investor institusi. Sejumlah besar modal di belakang investor institusional akan menambah likuiditas dalam jumlah besar ke pasar dan kemungkinan akan berfungsi untuk membuat lingkungan perdagangan jauh lebih tidak stabil.

Pengambilan Kunci

Hubungan antara kelas aset cryptocurrency dan kelas aset utama lainnya masih belum jelas. Ini terutama karena tahap awal pengembangan pasar cryptocurrency. Pasar masih menemukan di mana ia melayani perannya dengan baik. Kasus penggunaan yang paling populer saat ini untuk cryptocurrency adalah sebagai penyimpan nilai yang akan menunjukkan bahwa ia mungkin berperilaku dengan cara yang mirip dengan penyimpanan aset nilai lainnya seperti emas. Dengan cryptocurrency yang tidak berkorelasi dengan kelas aset utama lainnya, ia juga memberikan beberapa manfaat diversifikasi yang signifikan bagi investor ketika membangun portofolio.

Ketika pasar terus berkembang, kemungkinan ada peningkatan korelasi antara cryptocurrency dan kelas aset utama lainnya. Regulasi memiliki peran besar untuk dimainkan dalam pengembangan kelas aset. Dengan mengatur pasar, itu akan menyediakan lingkungan yang cocok untuk investor institusi dengan sejumlah besar modal untuk berpartisipasi di pasar. Ini akan berfungsi untuk menambah jumlah likuiditas yang signifikan dan kemungkinan akan mengakibatkan perubahan harga pasar cryptocurrency menjadi kurang stabil.

Source:
https://www.cryptimi.com/guides/cryptocurrency-asset-class-and-its-relationship-with-other-markets/