Bab 7. Menyatukan Semuanya
Saat Anda mencapai bab terakhir, pengetahuan Anda tentang cryptocurrency harus jauh lebih besar daripada ketika Anda mulai. Anda sekarang harus memiliki akses ke alat untuk berdagang mata uang digital dan memiliki ide yang jauh lebih baik tentang cara menganalisisnya. Tetapi cryptocurrency masih merupakan aset yang sangat berisiko. Selama euforia tahun 2017, ada banyak sekali kisah tentang orang-orang yang membebani hutang untuk membeli mata uang kripto dan bahkan pergi sampai ke rumah mereka. Anda seharusnya tidak pernah mengekspos diri Anda pada cryptocurrency lebih dari yang Anda mampu untuk kehilangan. Dalam bab ini, kita akan membahas bagaimana Anda dapat menentukan berapa jumlah cryptocurrency yang tepat untuk Anda. Kami akan memberikan kerangka kerja bagaimana cryptocurrency dapat masuk ke dalam portofolio keseluruhan Anda.
Berapa Banyak Cryptocurrency Yang Harus Anda Miliki dalam Portofolio Anda?
Saat menentukan berapa banyak cryptocurrency untuk disimpan dalam portofolio Anda, ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan. Salah satu dari faktor-faktor ini saja tidak boleh menentukan berapa banyak untuk dialokasikan ke cryptocurrency tetapi secara bersama-sama, mereka harus memberikan ide yang lebih baik tentang berapa banyak untuk dialokasikan.
Lima Faktor
Time Horizon
Keputusan investasi seseorang yang baru lulus kuliah akan sepenuhnya berbeda dari keputusan investasi seseorang yang mendekati masa pensiun. Jika Anda perlu mengakses modal dalam dua tahun, mengalokasikan sebagian besar modal untuk investasi berisiko lebih tinggi kemungkinan akan menjadi keputusan yang buruk. Dengan sifat investasi berisiko tinggi yang berarti bahwa mereka dapat mengalami perubahan harga yang fluktuatif, seorang investor yang perlu mengakses modal dalam waktu dekat mungkin terpaksa menjual aset dengan harga yang tidak menarik. Di sisi lain, seseorang yang ingin memiliki aset mereka selama dua puluh tahun akan sedikit terpengaruh oleh perubahan harga aset-aset berisiko tinggi.
Toleransi resiko
Toleransi risiko adalah salah satu faktor terpenting yang harus dipertimbangkan. Individu yang menolak risiko akan memiliki sedikit atau tidak ada investasi dalam aset berisiko lebih tinggi. Jika fluktuasi nilai portofolio mengakibatkan investor tidak bisa tidur di malam hari atau mendapatkan kecemasan, jumlah investasi berisiko tinggi dalam portofolio perlu diturunkan. Semakin banyak investor yang menghindari risiko akan lebih cocok untuk investasi yang memberikan perlindungan kuat terhadap modal yang diinvestasikan. Ada tes yang dapat mengukur toleransi risiko secara online. Akan ada beberapa indikasi dari perilaku Anda sendiri mengenai toleransi risiko Anda. Jika Anda merasa tidak bisa tidur di malam hari karena portofolio Anda, itu adalah tanda bahwa portofolio Anda terlalu berisiko untuk tingkat toleransi Anda.
Kekayaan Bersih
Melindungi modal menjadi semakin penting seiring dengan meningkatnya kekayaan bersih. Ketika kekayaan bersih rendah, aliran pendapatan lebih penting bagi kekayaan. Ini memungkinkan investor untuk mampu membuat beberapa keputusan berisiko dengan modal mereka. Jika keputusan investasi berjalan dengan baik, ada kemungkinan bahwa modal dapat tumbuh secara signifikan dan strategi dapat dipertimbangkan kembali. Jika jumlah modal yang kecil hilang, kemungkinan dapat diregenerasi dari tabungan dari aliran pendapatan. Di sisi lain, kerugian dari portofolio kekayaan bersih tinggi adalah bencana besar. Kerugian bekerja secara eksponensial terhadap investor dan jika portofolio adalah sumber utama kekayaan dan pendapatan, pertimbangan kuat perlu diambil untuk melindungi modal. Tabel di bawah ini menunjukkan persentase investasi yang harus dipulihkan untuk kembali ke garis dasar setelah mengalami kerugian.
Pendapatan
Penting bagi investor untuk memahami aliran pendapatan apa yang mereka miliki dan pentingnya aliran pendapatan ini. Mayoritas individu memiliki satu aliran pendapatan yang merupakan pekerjaan mereka. Investasikan semua kekayaan bersih Anda jika Anda bergantung pada satu aliran pendapatan bisa berisiko. Jika aliran pendapatan ini tiba-tiba terputus, aset dalam portofolio mungkin perlu dijual dengan harga yang tidak menarik untuk pendapatan. Ini juga berisiko kehilangan aliran pendapatan dan kehilangan investasi.
Beban
Jika berinvestasi secara teratur, menganalisis pengeluaran dapat memberikan indikasi berapa banyak yang harus diinvestasikan. Dengan mengetahui berapa banyak yang harus dikeluarkan untuk biaya hidup dan lainnya, Anda akan memiliki perkiraan perkiraan berapa banyak yang akan tersisa untuk diinvestasikan.
Bagaimana Cryptocurrency masuk ke dalam Portofolio Keseluruhan Anda?
Kelima faktor tersebut akan memberikan gambaran umum tentang apakah Anda seharusnya memiliki aset berisiko lebih tinggi atau lebih rendah seperti cryptocurrency dalam portofolio Anda. Setelah Anda mempertimbangkan ini, Anda perlu mempertimbangkan bagaimana cryptocurrency akan beroperasi dengan portofolio keseluruhan Anda. Ada sejumlah kerangka kerja yang lebih luas yang dapat Anda pertimbangkan untuk bagaimana menyusun portofolio keseluruhan Anda. Tidak ada yang sepenuhnya benar dan semua memiliki kelebihan dan kekurangannya. Kami akan membahas tiga teori portofolio di sini yang dapat Anda pertimbangkan saat menyatukan portofolio Anda.
Diversifikasi & Teori Portofolio Modern
Teori yang paling populer dan terkenal untuk membangun portofolio adalah teori portofolio modern. The teori berasal pada tahun 1952 dari sebuah makalah yang diterbitkan oleh pemenang hadiah Nobel Harry Markowitz dalam Journal of Finance. Inti dari teori ini adalah risiko dan imbalan.
Teori portofolio modern menganggap risiko dan imbalan investasi individu dalam konteks seluruh portofolio sebagai lawan menilai sendiri. Tujuan dari teori portofolio modern adalah untuk memaksimalkan pengembalian portofolio sambil meminimalkan risiko yang mungkin terjadi dalam upaya untuk membangun portofolio yang optimal. Bagaimana cara mencapai ini? Idenya adalah bahwa investor dapat mencapai ini dengan mendiversifikasi portofolio mereka. Dengan menambahkan instrumen tidak berkorelasi ke dalam portofolio, investor dapat mencapai manfaat diversifikasi. Manfaat diversifikasi mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan sementara hanya berdampak kecil pada pengembalian yang diharapkan. Diversifikasi dapat melibatkan penambahan beberapa instrumen berbeda dari kelas aset yang berbeda ke dalam portofolio. Idenya dapat diilustrasikan oleh batas efisien di mana koleksi investasi yang berbeda mewakili pengembalian yang berbeda (sumbu y) dan tradeoff risiko (sumbu x). Tujuan dengan diversifikasi adalah untuk mencapai portofolio optimal di sepanjang perbatasan efisien dalam grafik di bawah ini di mana imbalan maksimum dicapai untuk tingkat risiko tertentu.
Cryptocurrency dianggap sebagai kelas investasi berisiko tinggi. Bahkan jika ada potensi besar untuk apresiasi, industri ini masih berkembang dan banyak proyek pasti gagal. Ada juga risiko bisnis yang terkait dengan industri seperti pertukaran yang diretas. Peristiwa seperti ini memiliki dampak besar pada kepercayaan investor dan dapat mengakibatkan penarikan besar-besaran modal dari cryptocurrency.
Ada banyak cara untuk melakukan diversifikasi. Portofolio dapat didiversifikasi untuk memasukkan persentase kelas aset yang berbeda yang mewakili tingkat risiko yang berbeda. Masing-masing kelas aset ini dapat didiversifikasikan lebih lanjut ke dalam dirinya sendiri. Seorang investor dapat memilih untuk mengalokasikan 10% dari portofolionya untuk investasi berisiko tinggi dalam cryptocurrency. Mereka selanjutnya dapat mendiversifikasi kelas aset ini antara Bitcoin, altcoin berkapitalisasi tinggi, dan altcoin berkapitalisasi rendah. Diagram pai di bawah ini mewakili beberapa pemisahan sederhana antara ekuitas dan cryptocurrency. Bagian ekuitas dapat dibagi lebih lanjut dengan sekeranjang saham yang mewakili bagian ekuitas dari grafik.
Penyeimbangan ulang
Setelah Anda memilih persentase untuk membagi portofolio Anda, persentase ini akan berubah. Bayangkan Anda telah memutuskan untuk membagi portofolio Anda secara merata antara ekuitas dan cryptocurrency. Jika ekuitas naik 10% dan cryptocurrency turun 20%, nilai portofolio Anda tidak akan lagi terbagi rata. Tetapi Anda tidak dapat pergi dan mengubah investasi Anda sehingga mereka selalu terbagi rata. Karena alasan ini, Anda harus memilih periode penyeimbangan kembali. Biasanya, investor akan menyeimbangkan kembali portofolio mereka sebulan sekali. Penyeimbangan ulang yang berlebihan akan menghasilkan pembayaran biaya komisi tinggi yang akan memakan pengembalian dalam portofolio.
Bagaimana Risiko Diukur dalam Teori Portofolio Modern?
Bagaimana risiko diukur dalam teori portofolio modern adalah poin penting yang perlu diperhatikan. Standar deviasi pengembalian digunakan sebagai proksi risiko. Beberapa tidak akan menganggap ini sebagai risiko. Jika kita kembali ke lima faktor, seorang investor dengan cakrawala lama mungkin tidak akan peduli jika investasi mereka berfluktuasi dari tahun ke tahun karena mereka berencana untuk menahan investasi selama sepuluh tahun atau lebih. Pendekatan alokasi mengambil metode yang berbeda untuk mengatasi risiko.
Pendekatan Alokasi
Penyeimbangan kembali penting dalam teori portofolio modern untuk mengelola risiko dan pengembalian portofolio. Tetapi ada juga kerugian dari penyeimbangan kembali. Menyeimbangkan pemenang dapat sangat menghambat pengembalian. Dengan cryptocurrency secara keseluruhan menjadi kelas aset yang muncul, seiring pasar berkembang, kemungkinan akan terbukti ada beberapa pemenang besar dengan banyak pecundang. Ini adalah sifat nonlinear dari pasar yang jatuh tempo. Distribusi tahap pra-IPO dari pengembalian unicorn teknologi (startup dengan penilaian lebih dari $ 1 Miliar) menggambarkan hal tersebut. 46% dari total penilaian hanya masuk dalam sepuluh besar dengan sisanya tersebar di 70 berikutnya.
Ini berarti bahwa menyeimbangkan kembali pemenang Anda dapat dengan mudah mengurangi eksposur Anda ke pemenang besar dan meningkatkan eksposur Anda ke pecundang akhirnya. Anda bisa menjual saham Amazon Anda untuk membeli saham Pets.com. Pendekatan alokasi mengusulkan model yang berbeda di mana investor menentukan seberapa banyak mereka ingin diekspos ke mata uang digital tertentu. Investor dapat menerapkan portofolio yang terdiversifikasi umum tetapi menentukan bahwa mereka ingin terkena setidaknya 1 Bitcoin, 10 Monero, dan 100 Litecoin. Investor mempertahankan alokasi ini terlepas dari apakah persentase saham portofolio mereka menjadi terlalu besar. Mereka juga berpotensi meningkatkan alokasi dari waktu ke waktu tergantung pada bagaimana keadaan berkembang.
Strategi Barbell
Pendekatan portofolio lain yang berupaya mendapatkan manfaat dari sifat nonlinier pasar adalah strategi barbell. Strategi barbel dipopulerkan oleh penulis Nassim Nicholas Taleb yang telah melakukan pekerjaan signifikan pada sifat nonlinier dunia.
Strategi barbell membagi portofolio antara investasi berisiko rendah seperti treasury bond dan investasi berisiko tinggi seperti cryptocurrency. Gagasan di balik strategi barbell adalah portofolio dihadapkan pada potensi pengembalian yang tinggi dari kelas aset berisiko tinggi sementara mayoritas modal sangat dilindungi dengan kelas aset berisiko rendah.
Pemisahan tipikal adalah sekitar 85 hingga 90% dalam aset berisiko rendah dan 10 hingga 15% dalam kategori risiko lebih tinggi. Namun, pemisahan ini akan bervariasi berdasarkan pada lima faktor pada awal bab ini.
Prinsip Manajemen Risiko
Dari tiga kerangka kerja di atas, diversifikasi dalam teori portofolio modern adalah yang paling dikenal dan digunakan. Kerangka kerja ini harus sangat membantu dalam bagaimana mengelola pertukaran risiko-hadiah dari portofolio Anda yang lebih luas. Tidak ada teori portofolio adalah jawaban yang benar. Setiap orang akan memiliki pendekatan yang paling cocok untuk kebutuhan mereka sendiri.
Bagaimana dengan detail portofolio Anda yang lebih spesifik? Apakah ada perdagangan tertentu yang Anda tidak yakin tentang cara mengelola? Berapa banyak modal Anda yang harus Anda paparkan pada ide tertentu? Di bagian ini, kami akan membahas perincian yang lebih spesifik tentang bagaimana mengelola risiko Anda sehari-hari dan bagaimana melindungi modal Anda sembari memaparkan diri Anda pada kemungkinan investasi Anda yang meningkat nilainya.
Rata-Rata Biaya Dolar
Katakanlah Anda telah menganalisis situasi Anda dan Anda ingin meningkatkan ekspos terhadap Bitcoin. Anda memiliki penghasilan tetap setiap bulan dan Anda memiliki beberapa tabungan yang disimpan. Anda percaya aset seperti Bitcoin akan menjadi investasi yang baik untuk portofolio Anda. Katakanlah Anda memiliki € 5.000 untuk siap berinvestasi dalam Bitcoin. bagaimana kamu menangani ini? Apakah Anda melemparkannya sekaligus? Apakah Anda memasukkan lebih dari satu periode waktu tertentu?
Seperti halnya banyak keputusan investasi, ada pengorbanan yang harus dibuat. Jika Anda memasukkan € 5.000 sekaligus pada awal 2017, itu akan dihargai lebih dari € 70.000 pada akhir tahun ini. Namun, investasi yang sama yang dilakukan pada awal 2018 akan kehilangan lebih dari 60% dari nilainya pada Oktober 2018.
Analisis dapat digunakan untuk membantu mengidentifikasi saat-saat yang baik untuk membeli tetapi ini terkadang sulit. Teknik lain yang dapat digunakan adalah rata-rata biaya dolar. Rata-rata biaya dolar memaparkan investor pada instrumen selama periode waktu yang lama. Investor secara bertahap membuka diri untuk investasi dengan menginvestasikan modal dalam segmen-segmen kecil dengan interval tetap. Ini dapat membantu investor mengelola pertukaran antara risiko dan imbalan. Contoh investor yang ingin berinvestasi € 5.000 dalam Bitcoin dapat membagi modal menjadi sepuluh segmen € 500 dan menginvestasikannya setiap bulan. Investor kemudian akan diyakinkan bahwa mereka tidak akan menginvestasikan semua modal pada harga tertinggi. Mereka juga akan kehilangan investasi semua modal mereka pada harga terendah.
Rata-rata biaya dolar direkomendasikan oleh banyak profesional investasi kepada mereka yang memulai di pasar. Ketika Anda semakin maju dengan analisis, Anda akan mulai dapat mengidentifikasi kapan harga lebih menarik dan kapan harus memasukkan lebih banyak atau lebih sedikit modal.
Spekulasi vs Investasi
Teori-teori portofolio di atas berurusan dengan modal yang dialokasikan untuk investasi jangka menengah dan panjang. Tetapi pedagang juga melakukan perdagangan yang lebih spekulatif di mana mereka mengidentifikasi peluang dan berusaha memanfaatkannya. Ini dapat berkisar dari apa saja mulai dari ICO yang berpotensi untuk pola grafik yang sepertinya akan menghasilkan pergerakan harga yang sangat besar.
Banyak yang menganggap spekulasi jelas terpisah dari investasi dan lebih seperti perjudian. Tetapi banyak yang mencari nafkah profesional sebagai spekulator. Pedagang Intraday memantau pergerakan harga di pasar sepanjang hari untuk memanfaatkan pengaturan perdagangan probabilitas tinggi. Pemain poker berspekulasi pada jumlah informasi terbatas untuk memenangkan jangka panjang. Petaruh olahraga profesional menempatkan modal mereka dalam risiko ketika peluang yang ditawarkan menarik dibandingkan dengan probabilitas acara yang sebenarnya. Tetapi bisa juga mudah terbawa dengan spekulasi. Untuk alasan itu, yang terbaik adalah menggunakan sebagian kecil modal ketika melakukan spekulasi perdagangan dan juga untuk mengetahui apa yang harus terjadi bagi Anda untuk keluar dari perdagangan Anda.
Aturan Satu & Tiga
Aturan satu dan tiga telah disebutkan dalam bab-bab sebelumnya dalam buku ini tetapi layak disebutkan lagi. Manajer dana lindung nilai Paul Tudor Jones menyatakan dalam wawancaranya dengan Jack Schwager dalam buku Market Wizards bahwa ia tidak akan pernah mengambil risiko lebih dari 1% dari total ekuitasnya pada satu perdagangan atau lebih dari 3% pada setiap koleksi perdagangan. Ini akan menjadi titik awal yang baik untuk mengelola risiko spekulasi hingga menjadi lebih maju dengan manajemen risiko. Saran untuk hanya mengambil risiko sebagian kecil adalah umum di kalangan pedagang. Banyak hanya risiko sekitar 2% dari modal mereka pada setiap perdagangan. Sangat jarang mendengar ada orang yang berisiko di atas 5%.
Hentikan Kerugian
Stop loss adalah perdagangan yang keluar dari posisi rugi. Stop loss dapat digunakan untuk memastikan bahwa perdagangan spekulatif Anda tidak menghasilkan kerugian besar. Ketika terjebak di tengah-tengah pasar, mudah untuk meyakinkan diri sendiri bahwa perdagangan akan berbalik dan menunjukkan keuntungan. Itu sebabnya adalah praktik yang baik untuk selalu menetapkan stop loss sebelum Anda memasuki perdagangan sehingga Anda berkomitmen untuk keluar pada titik tertentu terlepas dari apa yang terjadi.
Mengatur stoploss bisa lebih merupakan seni daripada sains. Dieksekusi secara tidak benar dan stop loss yang buruk dapat menjadi alasan perdagangan tidak berjalan sebagaimana yang diharapkan. Pasar bisa dengan cepat membalikkan cara yang Anda antisipasi semula dan Anda telah mencatat kerugian alih-alih keuntungan yang akhirnya berakhir. Namun, jika dieksekusi dengan benar, stop loss dapat berfungsi untuk memotong kerugian perdagangan dengan cepat.
Pertama, Anda ingin mengatur stop loss di area yang membuktikan ide Anda salah. Katakanlah Anda telah melakukan beberapa analisis teknis dan Anda mengidentifikasi pola pada grafik yang Anda yakini bullish. Jika Anda memasuki posisi, area yang bagus untuk stop loss dalam situasi ini adalah tempat pola grafik rusak.
Jika Anda mengatur stop loss terlalu ketat, perdagangan mungkin keluar sebelum pola memiliki kesempatan untuk bermain. Namun, jika Anda mengaturnya terlalu longgar, harga mungkin berakhir berayun jauh ke arah yang salah sebelum Anda akhirnya keluar. Anda perlu mencoba dan menemukan sweet spot di antaranya. Salah satu strategi yang dapat Anda gunakan adalah memiliki stop loss tetap dan stop loss dinamis. Stop loss tetap diatur agak jauh dari titik masuk Anda. Stop loss tetap bisa berjarak 10% dari harga masuk. Stop loss dinamis adalah sesuatu yang bergerak. Stop loss dinamis tipikal adalah moving average. Ketika memperdagangkan perdagangan jangka pendek, rata-rata bergerak jangka pendek seperti MA 20 digunakan. Untuk perdagangan jangka menengah dan panjang, rata-rata bergerak seperti 50, 100, dan 200 lebih cocok.
Maju dengan Cryptocurrency
Cryptocurrency masih merupakan kelas aset yang sangat baru. Sangat mudah untuk terbawa oleh hype tetapi investor yang bijaksana akan berpikir jangka panjang dan mengekspos dirinya untuk pengembalian jangka panjang sambil melakukan yang terbaik untuk melindungi modal portofolio mereka. Saat Anda terus maju dengan cryptocurrency, ambil kerangka kerja yang telah Anda pelajari dalam buku ini sebagai fondasi Anda dan tambahkan saat Anda melanjutkan. Ada sumber daya dalam buku ini yang menurut Anda berguna tetapi saat Anda menjelajah lebih jauh, Anda akan menemukan lebih banyak sumber daya yang sesuai dengan kebutuhan Anda.
Source:
https://www.cryptimi.com/guides/chapter-7-putting-it-all-together
